业绩数据偏差仅做更正还不够

　　2007年11月21日，XR中孚实（600595）发布《2007年第三季度报告更正公告》。公告称，10月22日，公司公告了2007年第三季度报告。因财务人员对基本每股收益的计算方法理解有误，错误地将当期公积金转股本的股份数作为新增股本进行了加权摊薄，致使公司2007年第三季度报告中每股收益财务指标出现错误，故将收益从1.3852元/股调整为0.7249元/股，并为给投资者带来的不便表示了致歉。

　　中孚实业2007年第三季度报告中每股收益更正前后的数额几乎相差一倍，由此引起的股价波动从10月22日的38.91元/股下降到11月21日后的24-25元/股，相差了三分之一。如果投资者根据公司三季报而建仓，无疑会出现账面亏损。

　　无独有偶。今年10月31日，南山铝业（600291）也发布过类似的公告，称由于工作人员失误将每股收益计算错误，前三季度的每股收益由原来的0.94元调整为0.85元。

　　出现这样的问题，确实有些匪夷所思。相关财务人员根据财政部《企业会计准则第34号——每股收益》规定的方法进行计算，应该是一个再正常不过的事情了，每股收益总是等于总净利润除以总股本。计算每股收益，如果出现增发或配股，按新增股本的加权平均法计算。如果因送转股引起股本变化，按全面摊薄法来计算。因此，有人认为，出现这样的所谓“计算失误”问题，只能说是一个低级错误。

　　一个正常进行治理的上市公司，持证上岗的财会人员之上，还有财务经理、总经理、董事长和董事会，这一层层管理者居然对相差一倍的数据的出现，丝毫没有发觉？如果是这样，那么，这个公司的治理可能真是问题多多了。

　　如果不是低级错误，那么，就有可能是误导性陈述了，其背后存在的问题可能还不限于此，而股价跌幅较大的现象总是无法回避的。对此，监管部门应查一查，看看是否公司治理出了问题，是否存在违规甚至违法现象，并由此尽快给受到损失的投资者一个明确的交代。

　　在牛市环境下，信息披露出现问题的特征与熊市中的特征有所不同，但结果一样。过去，我们经常听到的是，公司几个月前做出的预盈报告不能兑现，结果变成了预亏，并使高企的股价骤然下降，投资者遭遇到不应有的亏损；今天，却发生了这种称为理解上的错误，导致财务数据骤然变化，也同样使高企的股价大幅跳水。这两者似乎有点异曲同工。

　　从《证券法》法理上来说，预盈报告属于预测性信息、软信息的范围。在美国法律中，规定允许软信息可以有一定程度的偏离值，不要求预测与业绩完全相符，允许存在相当的偏差，但不允许建立在虚假陈述和虚假信息之上，也不允许以谋取不正当利益为目的恶意预测业绩引诱投资者上钩、欺诈或误导投资者，信息披露义务人应根据诚信、合理的原则加以披露并进行风险提示，由此则可获得免责，然而，这中间的模糊边界还是不少。

　　但是，在季报中披露的财务数据，则不是预测性信息、软信息，而是确定性信息、硬信息，不应当出现差错，也不能有大幅度偏离值，当然，更不允许有人恶意进行误导、并从中牟利的情况发生。中国证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》第三条规定：“发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证披露信息的真实、准确、完整、及时、公平。”而深圳证券交易所《信息披露工作指引第7号——会计政策及会计估计变更》在第4条中规定：“上市公司不得利用会计政策变更和会计估计变更操纵利润、所有者权益等财务指标。”

　　其实，法律均已规定得很明确，留下来的只是一个执法比对了。

　　(上海新望闻达律师事务所合伙人 宋一欣律师)